Reumo
A Hipótese dos Mercados Eficientes sugere que flutuações de preços são respostas imediatas à disponibilização de novas informações que afetem a expectativa dos agentes, levando-os a uma nova precificação. Contudo, nas últimas décadas surgiram pesquisas que evidenciaram o papel do sentimento nesse processo. Este estudo investiga a relação entre o sentimento das notícias financeiras dos EUA e o desempenho do mercado brasileiro de Fundos de
Investimento Imobiliário (FII), medido pelo índice IFIX. Utilizando técnicas de análise de sentimento e modelos Vector Autoregressive (VAR) para análise de séries temporais foram aplicados para avaliar a relação entre o sentimento das notícias e o índice IFIX. Foram realizados testes de causalidade de Granger e da função de resposta ao impulso (IRF) das variáveis para verificar a existência de relação entre elas, mas os resultados obtidos indicaram a inexistência de relação significativa. Estes resultados contrastam com estudos anteriores que encontraram relações entre sentimento de notícias e outros indicadores financeiros brasileiros. Essa diferença pode ser resultado da natureza do setor avaliado, ou pode se tratar de uma possível limitação deste estudo, seja pelo indicador econômico escolhido (IFIX), seja pela natureza do conjunto de dados de notícias utilizado.
Abstract
The Efficient Market Hypothesis suggests that price fluctuations are immediate responses to the availability of new information that affects agents' expectations, leading to a re-pricing. However, in recent decades, research has emerged that highlights the role of sentiment in this process. This study investigates the relationship between U.S. financial news sentiment and the performance of the Brazilian Real Estate Investment Trust (REIT) market, as measured by the IFIX index. Using sentiment analysis techniques and Vector Autoregressive (VAR) models for time series analysis, we assessed the relationship between news sentiment and the IFIX index. Granger causality tests and impulse response functions (IRF) were performed to verify the existence of a relationship between the variables, but the results obtained indicated no significant relationship. These findings contrast with previous studies that found relationships between news sentiment and other Brazilian financial indicators. This difference may stem from the nature of the sector evaluated, or it could be a possible limitation of this study, either due to the chosen economic indicator (IFIX) or the nature of the news dataset used.