Reumo
O objetivo geral deste trabalho foi avaliar se existe diferença entre o EBITDA de empresas brasileiras listadas na bolsa de valores e registradas na CVM, que realizam ou não realizam pagamento de dividendos aos seus acionistas. Para uma melhor medida de desempenho, escolheu-se a margem EBITDA sobre as Receitas de Vendas, com instrumento de avaliação e desempenho, que é bastante utilizado por analistas, acionistas e investidores do mercado financeiro. A amostra está composta por 452 empresas listadas na B3 dos setores de varejo e indústria, no período de dezembro de 2021 a junho de 2023, para a qual foram aplicados os testes estatísticos “t-test – independent”, para análise de normalidade dos dados selecionados, porém, como esta análise não se mostrou satisfatória, realizou-se o teste “Mann-Whitney U”. Os indicadores desse último teste suportam a hipótese de que não existe diferença entre as médias de EBITDA de empresas que pagam, daquelas que não pagam dividendos. Este estudo contribui com informações relevantes aos analistas que utilizam a ferramenta EBITDA como medida de desempenho e sugere possíveis limitações a serem estudadas em pesquisas futuras.
Abstract
The general objective of this work was to evaluate whether there is a difference between the EBITDA of Brazilian companies listed on the stock exchange and registered with the CVM, which do or do not pay dividends to their shareholders. For a better measure of performance, the EBITDA margin on Sales Revenue was chosen, as an evaluation and performance instrument, which is widely used by analysts, shareholders and investors in the financial market. The sample is made up of 452 companies listed on B3 in the retail and industrial sectors, from December 2021 to June 2023, for which the “t-test – independent” statistical tests were applied to analyze the normality of the data. selected, however, as this analysis was not satisfactory, the “Mann-Whitney U” test was performed. The indicators of this last test support the hypothesis that there is no difference between the average EBITDA of companies that pay dividends and those that do not pay dividends. This study contributes relevant information to analysts who use the EBITDA tool as a performance measure and suggests possible limitations to be studied in future research.